Prezados investidores e parceiros,
Nesta edição, pretendemos trazer nossa perspectiva sobre o tema discutindo no artigo “The Big Market Delusion – Valuation and Investment Implications” (“A Ilusão do Grande Mercado – Implicações em Avaliação e Investimento”, em tradução livre) produzido por Bradford Cornell e Aswath Damodaran.
Nossa perspectiva neste contexto é sempre de tentar atribuir um valor para cada companhia que acompanhamos, de acordo com premissas conservadoras e atreladas aos fundamentos intrínsecos de cada negócio. Evidentemente, esta abordagem nos deixará fora de várias “festas” do mercado e torna nossa mantra de longo prazo um pouco chato, porém essa é a forma que nos permite dormir tranquilos ao gerir o patrimônio de pessoas que confiam no nosso trabalho.
Confira também o desempenho dos mercados: bolsa, câmbio, renda fixa e alternativos.
Na carta mensal de renda variável, analisamos o desempenho das nossas posições na Gerdau, Vale e Petrobras.
Já na carta de multimercado, apresentamos as contribuições por classes de ativo e suas correlações com o cenário econômico.
Você pode conferir os relatórios completos através dos links abaixo:
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